أسباب انهيار العملات الرقمية المستقرة وأثره في السوق الرقمية

21 مايو 2022آخر تحديث : منذ 5 أشهر
Nada
اخبار العملات الرقمية
أسباب انهيار العملات الرقمية المستقرة وأثره في السوق الرقمية

شهدت العملات الرقمية المشهورة، مثل بتكوين وإثيريوم، انخفاضاً في الأسعار في الأسابيع الأخيرة، وكان للعملات الرقمية المستقرة أيضاً مكان في هذه العاصفة، لكن بدون سبب وجيه.

وفقدت تيرا يو إس دي، وهي عملة رقمية مستقرة بارزة، ارتباطها بالدولار، ويجري تداولها الآن بالقرب من الصفر، ما أدى إلى انهيار أوسع مس بالعملات الرقمية الناجحة أيضاً.

ويجري تداول بتكوين بأقل من 30000 دولار مقارنة بذروتها التي تزيد عن 60.000 دولار، بينما يجري تداول إثيريوم بما يزيد قليلاً عن 2000 دولار.

ودفع الانهيار الكبير لتيرا يو إس دي، المدعومة بخوارزمية عوضاً عن أصول حقيقية، الناس إلى التفكير في مستقبل العملات المستقرة بشكل عام.

ونحن ننظر إلى سبب الانهيار وما يعنيه بالنسبة للعملات المستقرة وسوق التشفير الأوسع:

ما هي العملات الرقمية المستقرة وكيف تعمل؟

العملة المستقرة نوع من العملات الرقمية المرتبطة بأصول حقيقية مثل الدولار الأمريكي. وطُوِّرت جزئياً استجابة للتقلبات الملحوظة في العملات الرقمية الأخرى مثل بتكوين، التي تتأرجح قيمتها باستمرار، ولكن الآن بدأت العملات المستقرة في الانهيار.

وهي تستند إلى تقنية بلوكتشين مماثلة للعملات الرقمية ولكنها مصممة لتقديم استقرار أكبر. وهناك عملات مستقرة مدعومة من العملات الرقمية والمعادن الثمينة، ولكن أكثرها شيوعاً يميل إلى أن تكون عملات مستقرة مدعومة بأوراق مالية، تدعمها عملة تصدرها الحكومة.

ثم هناك عملات خوارزمية مستقرة غير مدعومة بأي أصل، بل تستخدم خوارزمية حاسوبية للحفاظ على قيمتها من التقلب أكثر من اللازم. ويمكن إصدار مزيد من العملات عندما يرتفع سعرها، ويمكن شرائها من السوق عندما يتراجع سعرها.

ويميل المتداولون إلى شراء العملات المستقرة التي تُقبل في بورصات العملات الرقمية، ثم يستخدمونها بعد ذلك لشراء وبيع العملات الرقمية الأخرى بسرعة أكبر.

تيذر هي أكبر عملة مستقرة – وهي مربوطة بالدولار الأمريكي على أساس الند للند، ويُقال إنها مدعومة بالكامل باحتياطيات أصول تشمل سندات حكومية أمريكية وديون الشركات ومبلغ نقدي صغير.

جرى تطوير العملات المستقرة جزئياً استجابة للتقلب الملحوظ في العملات الرقمية الأخرى، مثل بتكوين، ولكن كما أظهر الأسبوع الماضي، فهي ليست خالية من المخاطر.

لماذا انهارت تيرا يو إس دي؟

تختلف تيرا يو إس دي عن غيرها في أنها مدعومة بخوارزمية وليس بالدولار الأمريكي، إذ تُعدّل الخوارزمية عرض تيرا يو إس دي عبر عملة أخرى، هي تيرا لونا، للحفاظ على قيمتها مرتبطة بالدولار.

لم ينفع هذا عندما انخفضت قيمة لونا إلى ما يقرب من الصفر، ما زاد الضغط خلال الفترة المضطربة التي مر بها سوق العملات الرقمية.

يقول التجار إن سبب هذا سلسلة من عمليات السحب الكبيرة من آنكور بروتوكول، وهي منصة أُنشأت في شركة تيرا فورم لابس، صاحبة عملتي يو إس دي ولونا. ودفعت هذه المعاملات مزيداً من المستثمرين إلى سحب تيرا يو إس دي من منصة آنكور وبيعها.

ويبلغ صندوق الاحتياطي نحو 3 مليارات دولار من بتكوين والعملات الرقمية الأخرى، وتملكه مؤسسة لونا فاونديشين غارد، وهي مؤسسة غير ربحية شارك في تأسيسها دو كوون مؤسس شركة تيرا فورم.

وساهم بيع هذه الكمية من بتكوين إلى حد ما في انخفاض سعر بتكوين الأسبوع الماضي، وفقاً للمحللين.

وأعلن دو كوون عن “خطة استرداد” في سلسلة تغريدات الأسبوع الماضي. وستسعى الشركة الآن للحصول على تمويل إضافي وإعادة بناء تيرا يو إس دي. وستُدعم العملة باحتياطيات بدلاً من الاعتماد على خوارزمية.

ماذا يعني ذلك بالنسبة للأسواق؟

واجهت عملة تيذر، العملة المستقرة الأكثر شعبية والمدعومة بأصول حقيقية، أزمة قصيرة الأسبوع الماضي عندما انخفضت قيمتها من 1 دولار إلى 95 سنتاً. وتعافت منذ ذلك الحين، لكنها أثارت تساؤلات حول العملات المستقرة وتنظيم العملات الرقمية.

ولم تشهد الأسواق المالية التقليدية تأثيراً يُذكر من انهيار العملة الرقمية. وقالت وكالة التصنيف فيتش الأسبوع الماضي: إن الروابط الضعيفة بالأسواق المنظمة تحد من احتمالية تسبب تقلب العملات الرقمية في عدم استقرار مالي أوسع.

ومع ذلك، أعرب حُكّام البنوك المركزية عن قلقهم من أن يكون لانهيار عملة مستقرة تداعيات أوسع على الأسواق المالية التقليدية.

وحذرت وزيرة الخزانة الأمريكية جانيت يلين من أن انخفاض قيمة تيرا أظهر أن العملات المستقرة كانت “منتجاً سريع النمو ولديه مخاطر متنامية بسرعة”، وحذر بنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي من أن العملات المستقرة معرضة للانهيار في أوقات تقلب السوق لأنها مدعومة بأصول.

وقالت مارثا رييس، رئيسة الأبحاث في شركة سمسرة العملات الرقمية بيكوانت: “الأسواق في حالة انهيار، لكن هذا قد يوفر فرصة للاعبين المؤسسيين لبدء بناء مراكز ودفع لوائح مستقرة للعملات لتوفير مزيد من الثقة”.

وأضافت: “في حين لا يمكننا تحديد مدى الانخفاض، ولا تزال الارتباطات بين فئات الأصول مرتفعة، نجت بتكوين من التصويبات بنسبة 70-80% في الماضي، وقد تكون هذه فرصة للمؤسسات لبناء مواقع على مستويات أفضل”.

وأردفت بالقول: “انعدام اليقين بشأن العملات المستقرة هو مصدر قلق، وقد يؤدي إلى انخفاض آخر، ولكننا قد نحصل أخيراً على الإطار التنظيمي الذي تشتد الحاجة إليه والذي قد يجذب المؤسسات إليه. وتميل الجهات التنظيمية إلى أن تكون تفاعلية، لذلك قد يكون هذا هو الحافز لمزيد من التنظيم للعملات الرقمية المستقرة”.

المصدرThis is Money

لا توجد مقلات اخرى

لا توجد مقلات اخرى