هل وصل معدل تجزئة بيتكوين BTC إلى مستوى مرتفع جداً؟

16 يونيو 2022آخر تحديث : منذ 3 أشهر
Nada
اخبار العملات الرقمية
هل وصل معدل تجزئة البيتكوين إلى مستوى مرتفع جداً؟
هل وصل معدل تجزئة البيتكوين إلى مستوى مرتفع جداً؟

يوفر المُعدِّنون خط دفاع أخير لتأمين شبكة بيتكوين Bitcoin ضد الهجمات الإلكترونية الخبيثة القوية، التي قد تتسبب في مراكمة غالبية معدل تجزئة SHA-256. وكلما استُهلك مزيد من قوة التجزئة في اكتشاف كتل جديدة لأطول سلسلة بيتكوين، كانت الأموال أكثر أماناً على الشبكة. وعلى الرغم من انخفاض سعر بيتكوين BTCبشكل كبير، والذي يقل حالياً عن نسبة تزيد عن 50٪ عن أعلى مستوى له على الإطلاق، يستمر معدل تجزئة بيتكوين BTC في النمو، وسجل مستويات قياسية جديدة عدة مرات هذا العام. في الواقع، قد يكون معدل التجزئة هو مخطط بيتكوين الوحيد الذي لا يزال يمتد إلى الأعلى وإلى اليمين في مرحلة السوق الحالية.

ولكن ما مقدار معدل التجزئة الكافي؟ وهل لدى بيتكوين Bitcoin عدد كبير جداً من المُعدِّنين؟

وتلقي هذه المقالة نظرة غير تقليدية إلى حد ما، وقد لا تحظى بشعبية، على دعم معدل التجزئة، وتقدم رأياً سطحياً لمستويات معدل التجزئة الحالية من منظور أن أمان شبكة بيتكوين Bitcoin لن يتعرض للخطر بشكل كبير إذا انخفض معدل التجزئة فعلياً عن مستوياته الحالية القريبة من السجل.

ولكي نكون واضحين، لا علاقة لهذه الفكرة بمخاوف الطاقة بشأن نشاط التعدين. إنها تأخذ في الاعتبار مستقبل الحوافز الاقتصادية للتعدين وتأثيرها على أمان شبكة بيتكوين والحد الأدنى من مستوى تجزئة بيتكوين BTC القابل للتطبيق.

من يهتم بمعدل التجزئة المفرط؟

قد يسأل القارئ الحصيف نفسه “من يهتم إذا كان معدل تجزئة بيتكوين مرتفعاً جداً؟” وهذا سؤال عادل والإجابة عليه ذات شقين.

من المحتمل أن ينخفض ​​ معدل التجزئة بصورة طفيفة في غضون عامين بعد خفض مكافأة الكتلة التالية إلى النصف. وهذا ليس تطوراً مهماً للغاية، ولكن مع انخفاض دعم التعدين المقوم بعملة بيتكوين BTC (مرة أخرى) بنسبة 50٪، سيخرج معدل التجزئة الأقل كفاءة بشكل هامشي من السوق. ويُظهر الرسم البياني أدناه تغييرات طفيفة وفورية في معدل تجزئة بيتكوين BTC بعد 30 يوماً من كل من الشطور الثلاثة السابقة:

هناك تغييرات فورية على معدل تجزئة البيتكوين مباشرة بعد تنصيفات الإعالة المالية
هناك تغييرات فورية على معدل تجزئة البيتكوين مباشرة بعد تنصيفات الإعالة المالية

كما أن عائدات التعدين من رسوم المعاملات منخفضة للغاية. وأثارت هذه الحقيقة كثيراً من الانتقادات حول ميزانية أمان Bitcoin طويلة الأجل في جميع أنحاء الصناعة، من صحفيي Bloombergإلى باحثي Ethereumوغيرهم. وكان أحد الردود على هؤلاء المنتقدين هو “ماذا في ذلك؟”. وهناك طريقة أخرى تتمثل في افتراض أن الحجة صحيحة جزئياً على الأقل، وأن إيرادات رسوم المعاملات المستقبلية لا يمكن أن تدعم بشكل كامل الحوافز المالية لزيادة مستويات معدل التجزئة إلى أجل غير مسمى. وهذا يقودنا إلى السؤال: “إذا تسبب انخفاض إيرادات عامل التعدين في انخفاض معدل التجزئة، فما المقدار الكافي؟”

البركة بالعدد

في أحيان كثيرة يكون النهج السائد (في المجتمع الصغير الذي يجري فيه تعدين بيتكوين) لنمو معدل تجزئة بيتكوين BTC هو أن العدد الأكبر دائماً أفضل من العدد الأقل. بالطبع، يعني معدل التجزئة الأكبر انخفاضاً في الإيرادات لعملية التعدين الهامشية. ولكن لماذا لا نسعى جاهدين لتحقيق معدل تجزئة أكبر بكثير من خلال النمو المتسارع والمستمر لقطاع التعدين بحيث لا يفكر أي كيان خارجي حتى في ارتكاب هجوم بنسبة 51٪ على الشبكة؟

هذا المقدار من معدل التجزئة هو أساساً حيث بيتكوين Bitcoin اليوم، وهدف الحفاظ عليه أو زيادته ليس سيئاً. وكانت مقولة “البركة بالعدد” حقيقة يجب العيش بها لنمو معدل التجزئة، خاصة في السنوات القليلة الأولى من وجود بيتكوين Bitcoin.

الإعانات المالية تخلق فائضاً

أنشأ ساتوشي ناكاموتو آلية إقلاع فعالة للغاية من خلال إعانة التعدين مالياً. وكانت فكرة “الإعانة أو الموت” تمثل حالة السنوات الأولى لعملة بيتكوين BTC، وقد أظهر ناكاموتو وعياً عاماً بهشاشة البروتوكول المبكرة في رد فعله على حادثة ويكيليكس لعام 2010.

وكتب الجمهور آنذاك: “لا تفتحوا الباب لذلك. يحتاج المشروع إلى النمو تدريجياً كي يقوى على طول الطريق”.

الإعانات هي أي شكل من أشكال الدفع الاقتصادي أو الامتيازات أو الحوافز الأخرى المخصصة لتسريع أو تعزيز النتيجة المرجوة. ومثلها كمثل الإعانات الزراعية التي تحفز إنتاج الذرة والقمح والسلع الأخرى، إذ تحفز إعانات التعدين على زيادة معدل التجزئة. لكن الإعانات في جوهرها أدوات لتشويه السوق، ولا ينبغي أبداً أن تكون سمة دائمة في أي سوق. تشير جميع الدلائل إلى احترام ناكاموتو لهذا الواقع الاقتصادي من خلال خفض الدعم إلى النصف كل أربع سنوات، ما سيؤدي في النهاية إلى انخفاض عائدات التعدين المُعالة إلى الصفر.

متى تنجح الإعالة المالية؟ تأمل المثال الأخير لحظر التعدين في الصين. إن الانتعاش السريع المذهل لقطاع التعدين لأهم تطور سياسي معاد في تاريخه يوضح مدى قوة الحوافز الاقتصادية لمواصلة التعدين. ولم يقتصر الأمر على استعادة معدل التجزئة بالكامل بعد ستة أشهر من الحظر، ولكن كما ذكرنا آنفاً في هذا المقال، يواصل معدل تجزئة بيتكوين BTC تسجيل ارتفاعات جديدة.

لكن كل سوق مدعوم يواجه في النهاية مسألة الفائض.

ما معدل التجزئة الكافي؟

لا تحاول هذه المقالة تقديم عدد دقيق يمثل الحد الأدنى لمعدل التجزئة المطلوب لتأمين بيتكوين Bitcoin. ونوقشت البيانات التي يُحتمل أن تكون مفيدة لاشتقاق هذا الرقم باستفاضة من جانب رواد الفكر أمثال بول شتورك ولين آلدن وغيرهما. لكنها تجربة فكرية صحية لأي مستثمر في عملة بيتكوين BTC أن يفكر في أفضل تخمينات لمقدار معدل التجزئة الذي يمكن للشبكة أن تخسره.

يعتقد أحد المعدّنين أن هذا الرقم قد يصل إلى 25٪ من معدل التجزئة الحالي. وبالموافقة على أن دعم التعدين من المرجح أن يقوم بتمويل معدل التجزئة الذي لا تحتاجه الشبكة، قال دانييل فرومكين رئيس موقع Braiins Insightsإنه “لن يكون قلقاً للغاية” بشأن هجوم بنسبة 51٪ على الشبكة في سيناريو كان معدل التجزئة فيه 150 وحدة تجزئة في الثانية بدلاً من المستوى الحالي الذي يزيد عن 200 وحدة تجزئة في الثانية.

بالطبع، مع اقتراب معدل التجزئة من مستويات قياسية، أصبحت شبكة بيتكوين Bitcoin أكثر أماناً. ولكن بدل تقديم تحليل متعمق للحد الأدنى من معدل التجزئة القابل للتطبيق، نأمل أن يحث هذا المقال القراء على التفكير في ذلك. أولاً، قد لا يرتفع معدل التجزئة دائماً. وثانياً، إذا لم يحدث ذلك، فسيظل أمان بيتكوين Bitcoin أكثر من مقبول.

المصدرbitcoinmagazine

لا توجد مقلات اخرى

لا توجد مقلات اخرى