في تحليل حديث، أبدى محللو ويلز فارجو نظرة تشاؤمية تجاه سهم تسلا.
مشيرين إلى أن تصنيفهم للسهم هو “أقل من الوزن النسبي” مع تحديد سعر مستهدف عند 120 دولارًا، مما يعني انخفاضًا محتملاً بأكثر من 50٪ عن المستويات الحالية.
وفقًا للتقرير، ارتفع سهم تسلا (NASDAQ:TSLA) بنسبة 40% خلال الشهر الماضي.
وقد عزوا هذا الارتفاع إلى “العناوين الرئيسية المبهرة” رغم أن الأساسيات لا تزال ضعيفة.
يشك المحللون في أن هذا الارتفاع قد تسبب فيه الأفراد بشكل كبير، مما أدى إلى تقليص صفقات البيع وإعادة التوازن في صفقات الشراء فقط، متجاهلين إشارات التحذير.
أسباب القلق
على الرغم من الأخبار الإيجابية حول تسلا، أشار المحللون إلى أن عمليات التسليم في الربع الثاني انخفضت بنسبة 5% على أساس سنوي.
هذا الانخفاض كان مدعومًا بعروض تمويل تصل إلى 5 آلاف دولار.
كما تم تأجيل الكشف عن الروبوتات المتوقعة إلى أكتوبر. الأمر الأكثر إثارة للقلق هو التعريفة الجمركية البالغة 9,000 دولار على طراز 3 في أوروبا.
التطورات الإيجابية
جاءت التطورات الإيجابية الأخيرة لشركة تسلا على شكل تجاوز تقديرات التسليم في الربع الثاني، والموافقة على حزمة أجور إيلون ماسك البالغة 56 مليار دولار.
بالإضافة إلى اختبار القيادة الذاتية في الصين، وإصدار روبوت أوبتيموس. ومع ذلك، يشير المحللون إلى أن العوامل الفنية قد أدت إلى تفاقم الحركة الصعودية للسهم.
قطاع الطاقة الواعد
اعترفت ويلز فارجو بأن آفاق تسلا للطاقة واعدة، حيث أعلنت الشركة عن رقم قياسي بلغ 9.4 ميجاوات ساعة من تخزين الطاقة في الربع الثاني، أي أكثر من ضعف الربع السابق.
يُظهر هذا القطاع هامش ربح مرتفع، حيث يزيد عن 20% في الأرباع الثلاثة الأخيرة.
مما دفع المحللين إلى رفع تقديرات مبيعات شركة مولدات الطاقة للسنة المالية 2024 بنسبة 50% تقريبًا.
ومع ذلك، نبه المحللون إلى أن هذه الأعمال قد تكون متقلبة وتعتمد بشكل كبير على المشاريع.
التأثيرات الجمركية والمخاطر السياسية
تجاهل المستثمرون إلى حد كبير تأثير التعريفات الجمركية الجديدة في الولايات المتحدة والاتحاد الأوروبي.
ستضيف تعريفات بايدن على بطاريات السيارات الكهربائية حوالي 1,000 دولار إلى تكلفة الطراز 3.
ستضيف تعريفات الاتحاد الأوروبي على السيارات الكهربائية الصينية حوالي 20.8%، أو حوالي 9,000 دولار للطراز 3 من الصين.
يتم تقدير هذه التعريفات بإضافة 600 مليون دولار من التكاليف للسنة المالية 2024 وحوالي 1.2 مليار دولار للسنة المالية 2025.
بالإضافة إلى ذلك، فإن حكم شركة شيفرون قد يشكل خطرًا على تسلا إذا تم تخفيف اللوائح الأمريكية، مما يقلل من قيم ائتمان السيارات الكهربائية.
توقعات الأرباح
في ظل هذه الخلفية، رفع محللو ويلز فارجو تقديراتهم للربع الثاني من عام 2024 من 0.41 دولار إلى 0.50 دولار.
يعكس الاستفادة من ارتفاع عمليات التسليم وقوة قطاع الطاقة والتخزين، والتي يقابلها جزئيًا تخفيضات في الأسعار.
تم تخفيض ربحية السهم للسنة المالية 2024 من 1.75 دولار إلى 1.60 دولار بسبب التكاليف الإضافية من الرسوم الجمركية الأمريكية والأوروبية، بافتراض ثبات الأسعار للفترة المتبقية من العام.
كما تم تخفيض تقديرات ربحية السهم للسنة المالية 2025-2028 لمراعاة الزيادة في تعريفات الاتحاد الأوروبي.