شهد الين الياباني تراجعاً في الأسواق الآسيوية خلال تعاملات يوم الاثنين، متأثراً بتراجع احتمالات وجود زيادات إضافية في أسعار الفائدة اليابانية هذا العام.
هذا التراجع جاء بعد تصريحات نائب محافظ بنك اليابان، شينيتشي أوشيدا، الذي أشار إلى أن البنك المركزي لن يرفع أسعار الفائدة في ظل عدم استقرار الأسواق المالية.
وفقًا لأوشيدا، فإن التقلبات الحادة في الأسواق المالية، سواء المحلية أو الخارجية، تجعل من الضروري الحفاظ على المستويات الحالية من التيسير النقدي.
هذه التصريحات قللت من احتمالات رفع بنك اليابان لأسعار الفائدة للمرة الثالثة هذا العام.
هذا قد يقلل الضغط على عمليات تفكيك صفقات “الكاري تريد”، وهي الصفقات التي يقوم فيها المستثمرون بالاقتراض بالين بأسعار فائدة منخفضة للاستثمار في أصول مسعرة بالدولار الأمريكي لتحقيق عوائد أعلى.
نظرة على سعر صرف الين الياباني
ارتفع الدولار الأمريكي مقابل الين الياباني بنسبة تقارب 0.5% ليصل إلى 147.12 ين، بعد أن بدأ تعاملات اليوم عند 146.45 ين.
يأتي هذا الارتفاع بعد أن أنهى الين تعاملات الجمعة الماضية بارتفاع بنسبة 0.4% مقابل الدولار، وذلك بفضل تباطؤ العوائد الأمريكية طويلة الأجل.
ورغم ذلك، فقد الين الياباني نسبة 0.1% من قيمته الأسبوع الماضي، في أول خسارة أسبوعية منذ شهر ونصف، بسبب عمليات التصحيح وجني الأرباح بعد وصوله لأعلى مستوى له في سبعة أشهر عند 141.68 ين للدولار.
توقعات أسعار الفائدة الأمريكية وتأثيرها
يتجه اهتمام المستثمرين الآن نحو بيانات التضخم الأمريكية المنتظر صدورها هذا الأسبوع، والتي ستحدد مدى تأثر السياسة النقدية لمجلس الاحتياطي الفيدرالي.
وفقاً لأداة “فيد ووتش” التابعة لمجموعة “CME”، فإن احتمالات خفض أسعار الفائدة الأمريكية بنحو 50 نقطة أساس في اجتماع سبتمبر الحالي تبلغ 46%.
بينما تبلغ احتمالات خفضها بنحو 25 نقطة أساس 54%.
فجوة أسعار الفائدة وتأثيرها على الين
استمر المستثمرون في بيع الين الياباني على مدى الأشهر القليلة الماضية بسبب الفجوة الكبيرة بين أسعار الفائدة في اليابان ونظيرتها في الولايات المتحدة.
هذه الفجوة، التي تصل حالياً إلى 525 نقطة أساس لصالح أسعار الفائدة الأمريكية، قد تتقلص إلى 500 نقطة أساس في سبتمبر المقبل إذا لم يجرِ أي تغيير على أسعار الفائدة اليابانية.
هذا التفاوت في أسعار الفائدة خلق فرصة تجارية مربحة من خلال صفقات “الكاري تريد”.
يستفيد المتداولون من الاقتراض بالين بأسعار فائدة منخفضة للاستثمار في الأصول المسعرة بالدولار الأمريكي.
توقعات أداء الين الياباني
قام محللو “جي بي مورغان” بمراجعة توقعاتهم لأداء الين الياباني، متوقعين أن يصل إلى 144 ين مقابل الدولار بحلول الربع الثاني من العام المقبل.
ورغم أن التقلبات الضمنية على الين قد تراجعت مؤخراً، إلا أن المحللين يرون أن الين قد يتماسك في الأشهر المقبلة.
ويعتقدون بوجود سبب للتفاؤل بشأن آفاق الدولار على المدى المتوسط.