على الرغم من التخفيض المتوقع لأسعار الفائدة من قبل مجلس الاحتياطي الفيدرالي في عامي 2024 و2025، يتوقع المحللون في معهد ويلز فارجو للاستثمار أن تظل قيمة الدولار الأمريكي مرتفعة.
ويأتي هذا التوقع في ضوء تحليل معمق للعوامل الاقتصادية العالمية والفروق في أسعار الفائدة بين الولايات المتحدة والدول الأخرى.
دور أسعار الفائدة في دعم قوة الدولار
منذ أن بدأ الاحتياطي الفيدرالي في زيادة أسعار الفائدة بشكل كبير في مارس 2022، شهد الدولار الأمريكي ارتفاعًا ملحوظًا في قيمته مقارنة بالعملات الرئيسية الأخرى.
ويُعزى هذا الارتفاع بشكل رئيسي إلى الفجوة الكبيرة في أسعار الفائدة بين الولايات المتحدة والدول الأخرى، مما جعل الدولار وجهة مفضلة للمستثمرين الباحثين عن عوائد أفضل.
ومع توقع تخفيض أسعار الفائدة في المستقبل القريب، قد يبدو للوهلة الأولى أن قيمة الدولار ستنخفض.
ولكن، بحسب المحللين، سيظل الدولار على الأرجح قويًا بسبب أن البنوك المركزية الرئيسية الأخرى، مثل البنك المركزي الأوروبي وبنك اليابان، من المتوقع أن تتخذ إجراءات مماثلة لتخفيض أسعار الفائدة.
الوضع الاقتصادي العالمي وتأثيره على الدولار
الوضع الاقتصادي العالمي هو عامل حاسم آخر في تحديد مستقبل قيمة الدولار.
على سبيل المثال، تعاني منطقة اليورو من تحديات اقتصادية كبيرة، بما في ذلك ضعف الطلب على الصادرات بسبب التباطؤ الاقتصادي في الصين.
هذه الظروف قد تؤدي إلى انخفاض قيمة اليورو، مما يوفر دعمًا إضافيًا للدولار الأمريكي.
علاوة على ذلك، رغم التوقعات بنمو أبطأ للاقتصاد الأمريكي، إلا أن أداؤه يُتوقع أن يكون أفضل من العديد من الاقتصادات الدولية الأخرى.
هذه القوة الاقتصادية النسبية، بالإضافة إلى النهج الحذر للاحتياطي الفيدرالي في خفض أسعار الفائدة، قد تحول دون حدوث انخفاض حاد في قيمة الدولار.
توقعات المحللين لمستقبل الدولار
يشير مؤشر الدولار الأمريكي، الذي يقيس قيمة الدولار مقابل مجموعة من ست عملات رئيسية، إلى أن الدولار لا يزال أعلى من متوسطاته على المدى الطويل.
ويتوقع المحللون في ويلز فارجو أن يظل الدولار قريبًا من أو أعلى قليلاً من نطاق قيمته الأخيرة، حتى مع تخفيضات الفائدة المتوقعة.
هذه التوقعات تعكس مرونة الدولار في مواجهة الشكوك الاقتصادية العالمية المستمرة والفروق المستمرة في أسعار الفائدة.
ونتيجة لذلك، من المتوقع أن يظل الطلب على الدولار قويًا كعملة آمنة، مما يجعله خيارًا مفضلاً للمستثمرين.
التأثير على استراتيجيات الاستثمار
بالنظر إلى هذه التوقعات، يواصل المحللون تفضيل الاستثمار في الأسهم والسندات الأمريكية على الأصول الدولية أو أصول الأسواق الناشئة.
فمن المرجح أن تجعل القوة المستمرة للدولار الأمريكي الاستثمارات في الولايات المتحدة أكثر جاذبية نسبيًا، مما يعزز من استراتيجيات الاستثمار المحلية.
في النهاية، تشير التوقعات إلى أن مكانة الدولار الأمريكي كعملة عالمية رائدة ستبقى ثابتة.
يدعم ذلك الأصول الأمريكية ويعزز من جاذبية الأسواق المحلية للمستثمرين، حتى مع التغيرات المرتقبة في سياسات الفائدة الاحتياطية الفيدرالية.